移动版

润邦股份:参与国际产业转移,成就自主品牌

发布时间:2010-09-15    研究机构:中邮证券

经济全球化带动的产业国际间转移推动我国成为全球制造中心:基于比较优势的全球制造业资源配置使得发达国家向发展中国家大规模转移装备制造业,我国成为承接此轮制造业转移的最重要国家,融入国际产业分工产业链,成为全球重要的制造中心,未来仍将在国际制造业市场格局中占据重要地位。

航运业的触底回升将带动海洋装备制造业逐步复苏:随着全球经济的逐步复苏,航运市场也逐步回暖。自2009 年开始,新船订单持续增加; 2010 年上半年全球新船订单量同比增长223%,已超过去年全年订单总量。船舶行业的逐步恢复将带动海洋装备制造业的复苏。

南通地区船舶及海洋工程装备产业集群优势明显:南通地处长三角地区核心位置,优越的自然资源奠定了船舶工业发展的良好基础,目前已是我国船舶修造及配套产业的中心。产业集群的形成与完善以及产业发展政策的推出为相关制造业的发展创造有利的环境。

舱口盖业务分享国际产业专业化分工的盛宴:公司通过与行业知名企业建立稳固的战略合作关系,保证了舱口盖产品稳定的产销,并且在整个舱口盖产业链中占据了重要位置。

起重设备产品长期积累成就中高端自主品牌:在与国际知名企业合作中公司积累了技术、客户等资源,公司适时推出定位于中高端市场的“杰马”品牌起重装备,积极实施自有品牌产品战略并获得了市场的认可。未来公司将重点发展自主品牌产品,将公司打造成为中高端起重装备制造商。

完善的质量认证体系成为参与市场竞争的优势,同时公司具有较强的成本控制能力,保持行业领先的毛利率水平。基于公司良好的技术、生产能力以及客户响应速度,公司订单充足,为公司持续发展提供动力。

盈利预测与估值:预测2010 -2012年业务收入分别为137,429、174,464、和210,112万元,摊薄EPS分别为0.89、1.11和1.31元;对应合理股价为26.70-31.15元。 l 风险:原材料价格上涨、客户集中及所得税优惠税率调整带来经营风险。

申请时请注明股票名称